Geactualiseerd op 24 februari 2026
Heb je vermogen opgebouwd in een lijfrenteverzekering of op een pensioenrekening? Dan komt er een moment waarop je pensioenuitkeringen gaat ontvangen. Op dat moment sta je voor een belangrijke keuze: kies je voor vaste uitkeringen via sparen of laat je het vermogen doorbeleggen en ontvang je variabele uitkeringen? De juiste keuze hangt af van je inkomen, risicobereidheid en behoefte aan zekerheid.
Twee manieren om pensioen uit te keren
1. Sparen: vaste uitkeringen
Je zet het pensioenkapitaal om in een uitkeringsproduct van een bank of verzekeraar. Op basis van de actuele rente ontvang je een vaste periodieke uitkering.
Voordelen
- vooraf duidelijk hoeveel je ontvangt;
- geen beleggingsrisico;
- stabiel inkomen.
Aandachtspunt
Bij langere looptijden kan inflatie de koopkracht van de uitkeringen aantasten. Je uitkering blijft gelijk, terwijl prijzen blijven stijgen.
2. Beleggen: variabele uitkeringen
Bij een uitkerende pensioenrekening blijft een groot deel van het vermogen belegd. Periodiek wordt een deel verkocht om de uitkering te financieren. De hoogte van de uitkeringen is daardoor afhankelijk van het behaalde rendement.
Voordelen
- kans op hogere uitkeringen;
- betere mogelijkheid om koopkracht te behouden;
- vermogen blijft voor een deel doorgroeien.
Aandachtspunt
De uitkeringen kunnen stijgen, maar ook dalen.
Waarom kiezen steeds meer mensen voor doorbeleggen?
Doorbeleggen wordt steeds populairder bij mensen die naast hun lijfrentekapitaal al beschikken over:
- AOW;
- pensioen via een werkgever;
- andere inkomsten of vermogen.
Daardoor is er vaak al een stabiele inkomensbasis aanwezig en kan een deel van het pensioenvermogen worden ingezet voor groei en koopkrachtbehoud. Vooral bij een pensioenperiode van twintig jaar of langer kan inflatie een grote invloed hebben op het besteedbare inkomen. Doorbeleggen biedt dan meer kans om die inflatie gedeeltelijk op te vangen.
Hoe werkt een uitkerende pensioenrekening?
Het principe is eenvoudig:
- Je brengt je pensioenkapitaal onder op een uitkerende pensioenrekening.
- Het vermogen blijft geheel of gedeeltelijk belegd.
- Periodiek wordt een deel van de beleggingen verkocht.
- Je ontvangt hiervan een pensioenuitkering.
- Over de uitkering betaal je inkomstenbelasting.
De hoogte van de uitkering wordt regelmatig opnieuw vastgesteld op basis van de waarde van de portefeuille en de resterende looptijd.
Wat betekent dit voor je uitkeringen?
Bij sparen weet je vooraf vrijwel precies wat je ontvangt. Bij doorbeleggen staat dat niet vast. Dat betekent dat:
- goede beursjaren kunnen leiden tot hogere uitkeringen;
- tegenvallende markten kunnen zorgen voor lagere uitkeringen;
- de kans op koopkrachtbehoud doorgaans groter is.
Daarom is doorbeleggen vooral interessant voor mensen die enige schommelingen kunnen opvangen en een langere beleggingshorizon hebben.
Meer inkomen in de eerste pensioenjaren?
Veel mensen geven juist in de eerste jaren van hun pensioen meer geld uit. Denk aan reizen, hobby’s of andere plannen. In sommige situaties kan een tijdelijke pensioenuitkering worden gecombineerd met een langdurige uitkering. Hierdoor ontvang je in de eerste jaren een hoger inkomen en later een lager inkomen. Een goede pensioenplanning maakt inzichtelijk welke verdeling het beste past bij jouw wensen.
Wanneer is doorbeleggen geschikt?
Doorbeleggen kan interessant zijn als je:
- al beschikt over AOW en eventueel werkgeverspensioen;
- koopkrachtverlies door inflatie wilt beperken;
- bereid bent beleggingsrisico te accepteren;
- een pensioenhorizon van vele jaren hebt;
- kansen op hogere uitkeringen belangrijk vindt.
Zoek je maximale zekerheid en voorspelbare inkomsten? Dan kan een vaste uitkering beter aansluiten.
Meer weten?
Wij helpen je graag bij:
- de keuze tussen sparen en doorbeleggen;
- het vergelijken van verschillende uitkeringsvormen;
- het berekenen van scenario’s;
- het kiezen van een passend risicoprofiel;
- het optimaal inzetten van je pensioenkapitaal.
Op onze Facts & Figures pagina kun je meer lezen over de samenstelling van de portefeuilles, rendement, risico’s, kosten én vind je relevante documentatie en onze disclaimer.
Wil je weten? Neem dan contact op met je adviseur of een van onze beleggingsexperts.
